“舍不得孩子,套不住狼”,舍得打广告的千禾味业盈利水平却大幅下降。

8月17日晚间,千禾味业(603027.SH)发布了2021年半年报显示,公司实现营业收入达8.86亿元,同比增加10.82%;净利润达6581.28万元,同比大降58.09%。

2021年上半年,千禾味业销售费用达到2.34亿元,同比增长38.35%。其中,公司促销及广告宣传费达1.54亿元,同比猛增279.68%。

但是,千禾味业同期酱油收入达5.47亿元,仅同比增长10.56%;食醋收入达1.45亿元,反而同比下滑7.63%。

值得一提的是,近年来,伍氏家族及其高管套现近40亿元,根据千禾味业人事变动的公告来看,部分已经离场。

二级市场上,8月18日开盘,千禾味业一字板跌停,报22.23元/股,近半年来已下跌78%。

经销商挣钱越来越难

舍得投钱做广告的千禾味业,并未给公司业绩带来多大帮助。

8月17日晚间,千禾味业发布了2021年半年报。2021年上半年,公司实现营业收入达8.86亿元,同比增加10.82%;归母净利润达6581.28万元,同比大降58.09%;扣非后归母净利润达6590.03万元,同比减少57.16%。

营收增加,净利润为何大幅下滑?千禾味业表示,主要是由于2021年上半年原材料价格上涨导致营业成本增加,以及公司强化品牌建设,加大电视广告投放力度,导致促销宣传及广告费用同比增幅较大所致。

2021年上半年,千禾味业营业成本达5.12亿元,同比增长27.39%,增幅高于营业收入的10.82%。

半年报中,千禾味业表示,产业链上游大豆、包材等商品价格涨势或将延续,持续给企业经营效益带来挑战,极大的考验企业灵活应对和成本消化的能力。为此,公司将系统梳理、发掘产供销每一个环节的成本空间,在充分保障产品品质的基础上,提升原料利用率、增加副产物价值;严防死守跑冒滴漏,加强能源的回收再利用,控制综合成本。

不过,这并不是千禾味业的“致命伤”。2021年上半年,千禾味业销售费用达到2.34亿元,同比增长38.35%。其中,公司促销及广告宣传费达1.54亿元,同比猛增279.68%;而职工薪酬为6713.17万元,同比减少8.7%。

资料显示,2021年一季度,千禾味业成为了江苏卫视《新相亲大会》节目的独家冠名商。有消息显示,仅在江苏卫视新相亲大会这一档节目,千禾味业所投广告就差不多1亿元。

近期,千禾味业董事长伍超群公开表示,广告传播是直接面向消费者的有效传播方式,为进一步提升市场竞争力,让消费者充分了解公司的高品质产品,公司将结合市场开拓需要,适时进行媒体投放,且将不断总结经验,提高媒体投放带来的销售正反馈。

然而,这一“正反馈”的效果并不明显。千禾味业2021年半年度经营数据公告,公司酱油收入达5.47亿元,同比增长10.56%;食醋收入达1.45亿元,同比下滑7.63%。

不仅如此,2020年年底,千禾味业拥有经销商数量为1404个。到了2021年上半年,公司经销商数量升至1587个,涨幅达13.03%,低于营收增速,说明经销商挣钱越来越难了。

8月18日,华西证券发布研报称,下调千禾味业评级至中性。评级理由主要包括多重影响下收入增长短期降速;毛利率下降+费用率提升,净利率同比下降较多;下半年有望环比改善,静待竞争优势兑现。

伍氏家族及其高管套现近40亿

千禾味业冠名江苏卫视节目的全称是《千禾零添加酱油·新相亲大会》,而这一“零添加”给公司添加了不少麻烦。

2021年1月,一篇发布于在线学术期刊eFood上的论文将矛头指向“零添加”酱油。该论文署名作者为西班牙维哥大学肖建波、香港大学王明福、澳门科技大学伍建林。

该论文称,对市售的不同品牌13种“零添加”谷氨酸酱油进行检测发现,其中4种千禾品牌零添加酱油疑似添加外源谷氨酸而未标注。

2007年,千禾味业首次提出“零添加”概念,2008年推出“头道原香”首款零添加酱油产品,以此概念来拓展中高端市场。

初尝甜头后,千禾味业连续推出多款“零添加”酱油产品,截至目前,千禾味业超过50%以上的酱油产品都是零添加产品。

然而,这篇论文把千禾味业推上了舆论的风口浪尖。

此后,尽管千禾味业进行了澄清和公关,中国食品工业协会也出面进行了说明,但是对普通消费者来说依然心有余悸。

不仅是“零添加”引起风波,千禾味业高管不断减持套现也被诟病。

从2019年3月原始股东股份解禁以来,高管大量套现,千禾味业实际控制人、董事长兼总裁伍超群,开始了大量减持套现,数据显示,从2019年12月31日到2021年3月31日,伍超群从43.2%减持到37.09%。在2020年上半年,其直接减持813万股,套现2.44亿。随后又减持上限1997万股、占总股本3%,再次套现8.08亿元,合计10.52亿元。

统计显示,近年来,伍氏家族及其高管套现近40亿元,根据千禾味业人事变动的公告来看,部分人已经离场。

目前,千禾味业还在加码产能,公司投资总额为5.39亿元“年产25万吨酿造酱油、食醋生产线扩建项目”已于2021年1月全面竣工。

而且,千禾味业投资总额为12.6亿元“年产60万吨调味品智能制造项目”建设周期为2020年1月至2024年12月,共计5年,分两期建设,其中第一期将完成年产20万吨酱油、10万吨料酒生产线建设,第二期将完成年产30万吨酱油生产线建设。截至2021年6月30日,该项目累计投入1.67亿元。长江商报记者刘方益

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