时间：2022-04-29 14:38:52 来源：wind，统计时间截至2022年4月29日盘前）此外，也有部分上市公司曾在上一年度陷入资不抵债，但2021年通过重整获资产注入的方式改善了债务结构，包括*ST巴士（002188.SZ）、东方网络（002175.SZ）、*ST众泰（000980.SZ）、*ST松江（600225.SH）等。但对这些暂时“起死回生”的上市公司来说，未来的持续经营能力仍需长期关注。
这些公司起死回生，重整成摆脱资不抵债“良方”？
贝壳财经记者发现，在现有披露2021年度财务数据的上市公司中，整体负债状况转好。上述4378家上市公司中，有2007家2021年末的资产负债率较上年同期有所下降，占比45.7%。
整体看，上述发布财报的上市公司平均资产负债率在41.9%。有沃华医药（002107.SZ）、歌华有线（600037.SH）、涪陵榨菜（002507.SZ）等776家上市公司报告期末资产负债率低于20%，青海春天（600381.SH）、永悦科技（603879.SH）、义翘神州（301047.SZ）、上海谊众-U（688091.SH）等公司的负债率低于3%。
目前净资产为正值的企业中，资产负债率超过80%的上市公司已有197家，金山股份（600396.SH）、奥洋健康（002172.SZ）、豆神教育（300010.SH）、仁智股份（002629.SZ）报告期末资产负债率已经超过98%。
也有部分上市公司，2020年末已经资不抵债，通过资产注入与重整等常见的“急救措施”，在2021年末“起死回生”。
例如*ST巴士（002188.SZ），该公司资产负债率从2020年末的293.18%降至2021年末的81.88%。
*ST巴士由大型民企中天控股间接实施控制，楼永良为实际控制人，是一家以工程服务、地产置业与社区服务、新材料制造为三大主营业务的大型企业集团。
虽有中天系支持，但*ST巴士近年业绩表现并不尽如人意，自2018年起持续“披星戴月”，面临退市风险。2021年5月，中天系将旗下主营物业管理的中天美好生活服务集团有限公司100%股权无偿赠予*ST巴士。
受益于物管业务并表，*ST巴士2021年业绩得到改善。不过深交所两度下发年报问询函，要求上市公司说明是否存在年底突击交易调节利润或收入跨期确认的情形、是否存在规避终止上市等事项。*ST巴士对上述事项均予以否认。
主营数显量具量仪产销业务的东方网络（002175.SZ）也曾面临严重资不抵债，2021年公司实施司法重整，剥离丧失盈利能力的文化传媒板块部分业务，引入重整投资人，债务危机得到化解。公司资产负债率自2020年末的247.07%降至2021年末的47.30%
其他摆脱资不抵债、实现“起死回生”的上市公司还包括*ST众泰（000980.SZ）、*ST松江（600225.SH）等。
*ST众泰资产负债率自2020年末的146.08%降至56.98%。2021年，公司也应不能清偿到期债务、且有明显丧失清偿能力的可能进入重整程序，当年年末重整计划执行完毕。上市公司称，通过重整公司的债务风险得到有效化解，资产负债结构得到优化，主要银行账户冻结和资产受限的情况已解除。
*ST松江资产负债率由2020年末的134.71%降至2021年末的70.64%，该公司亦在2021年经历了重整，引入了天津国资等作为战投。
带息债务压力大——多家企业资不抵债或面临退市
资产负债率较高的背后，是部分上市公司的资金运转压力较大，甚至需要大量借款来周转资金。Wind数据显示，上述4378家上市公司，2021年度财务费用中的利息费用合计超过6700亿元。
高居资产负债率榜首的为退市在即的长动退（000820.SZ），截至2021年末公司资产总计1.23亿元，负债合计11.57亿元，资产负债率达942.87%。
长动退原名“长城动漫”，主营动漫游戏业务，于2014年借壳四川圣达上市，为昔日长城系旗下三家A股上市公司之一。
2018年行业寒冬后长城动漫连续出现巨额亏损，背后赵锐勇、赵非凡父子控制的长城系自身亦陷入资金链断裂，最终无以为继。长城系曾经的另两家上市公司中，长城影视已于2021年摘牌，天目药业则易主他方。
4月19日，长动退公告称，深交所决定公司股票终止上市，自2022年4月27日起进入退市整理期。
暂列资产负债榜二、三位的分别为*ST华讯（000687.SZ）、退市中新（603996.SH）。*ST华讯截至2021年末资产负债率为590.61%，公司业绩已触发财务类强制退市条件，或面临退市。退市中新截至2021年末资产负债率为454.37%，公司已于4月22日进入退市整理期。
企业陷入资不抵债，极大概率意味着公司已失去持续经营能力。此前上榜2020年末资产负债率排行榜的信威集团、欧浦智网、富控互动、秋林集团已在2021年退市。
除了直观的资产负债率外，另一判断上市公司财务状况的指标为带息债务、带息债务指企业负债当中需要支付利息的债务，资产负债表中的“短期借款”、“长期借款”、“应付债券”等项均为带息债务。
计算企业带息债务与负债总额的比率即得到带息负债率，该数据可反映企业有偿使用的债务资本，带息负债率高低会直接影响企业的融资成本，导致未来财务费用流出，影响利润水平。
据Wind数据统计，去除金融板块上市公司后，目前带息债务总额前三名与去年一致，位列第一的为央企中建集团旗下的中国建筑（601668.SH)），2021年末带息债务为5775亿元；第二位为央企中国交建集团旗下的中国交建（601800.SH），带息债务为4395.03亿元；第三位为中国石油（601857.SH），带息债务3470.78亿元。
带息债务规模较大的上市公司多来自地产、建筑行业，且以央企、国企居多，前十位中的唯一一家民企为万科A（000002.SZ）。
新京报贝壳财经记者 朱玥怡 李云琦 编辑 王进雨 校对 陈荻雁
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截至4月29日盘前，共有4378家A股上市公司披露2021年年报，据wind统计这四千余家上市公司截至2021年末总资产规模为330万亿元，净资产同比增长率算数平均值为30%。
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