在今年大幅波动的市场中，工具型产品受到投资者欢迎。头部基金公司积极布局创新产品增强策略ETF。近期，易方达、汇添富、博时等基金管理人旗下的增强策略ETF陆续发行，目前已募资60多亿元，平均募集规模比普通股票ETF高出三成，认购周期也大为缩短。

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增强策略ETF发行升温 比普通股票ETF多募集30%

数据显示，截至12月10日，11月份以来共有6只增强策略ETF成立，发行规模合计63.75亿元，平均发行规模达到10.63亿元，比同期普通的股票ETF募集规模高出30%；从募集期限看，6只增强策略ETF平均认购天数为6.8天，比同期股票ETF的募集少用18天。

谈及增强策略ETF相对普通ETF的热卖现象，华安沪深300增强策略ETF拟任基金经理张序表示，当前，大部分指数具有较强投资价值，是较好的买入点。同时，经济复苏对指数基本面形成较强支撑，有望迎来估值与盈利双重修复的行情；另一方面，增强策略ETF这类创新型产品兼具ETF和场外增强基金的优点，具有买卖灵活度高、交易成本低的特征，具备较好的投资价值。

华泰柏瑞基金表示，增强型ETF算是ETF领域的一大创新，首批增强型ETF运作良好，第二批产品销售情况反映出投资者对于此类产品的认可度有了进一步的提升。

资料显示，首批5只增强策略ETF于2021年12月成立。截至12月9日收盘，首批产品成立以来最高获取了5%以上的超基准年化收益率；其中，华泰柏瑞中证500增强策略ETF、南方中证500增强策略ETF分别有5.1%、2.74%的超额收益。

“增强型ETF更适合作为权益配置的‘底仓型’产品，对于那些持有周期较长，同时又希望获得超额收益的投资者而言，增强ETF相比简单宽基ETF或更能满足其配置需求。”华泰柏瑞基金相关人士称。

北京一位股票ETF基金经理表示，增强型ETF具有“三高一低”的优势：股票仓位高、资金利用率高、持仓透明度高、管理费率低，工具性与便捷性突出。同时，与股票ETF相比，可以增强主动管理能力，争取超额收益，并能够快速调整仓位，更加灵活地应对风险事件。

据该基金经理透露，目前机构投资者及成熟的交易型选手更容易被这类产品吸引，渠道认可度较高。

创新产品发行仍面临考验 长期看好未来发展前景

由于创新产品投资者了解程度不够，发行仍面临不小的挑战。

张序表示，增强策略ETF是创新型产品，很多投资者还不太了解。这就需要基金管理人更广泛、更深入地和投资者沟通交流，让他们了解该类产品的优势特征。

华南一位公募人士表示，今年市场波动影响了投资者的配置信心，新基金销售面临一些困难。增强策略ETF的销售主要在券商端开展，券商渠道的ETF产品投资者具备更高的风险承受能力和更加专业的资产配置能力，他们或许会采用纯粹的宽基、主题、行业ETF作为底层资产进行配置。对于这类投资者来说，增强策略ETF或许并不符合他们的需求。

虽然短期基金销售层面仍面临压力，但多位行业人士看好该类产品未来的发展前景。

华泰柏瑞基金认为，增强策略ETF的创新推动了ETF投资从同质化竞争步入差异化竞争的新阶段，给行业带来新的发展机遇。“我们非常看好此类产品的发展前景。目前，国内ETF的市占率相对于主动管理基金来说还比较小，参考海外同类产品的发展情况，我们可以期待增强型ETF未来将获得很大的规模空间。”

上述北京股票ETF基金经理也称，“增强型ETF的出现填补了市场空白，提升了ETF市场的活力。随着投资者对增强策略ETF的接受度不断提升，未来发展前景值得期待，建议投资者以中长期维度适进行配置。”

编辑：罗浩

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