新华财经北京6月14日电  海通证券分析师发布研报指出，根据标普500跌幅，美股的下跌可分为小跌和大熊，1954年以来美股9次大熊平均下跌15个月，跌幅均值36%；8次小跌平均下跌4个月，跌幅均值18%。美股小跌和大熊的差异，主要在于是否出现经济“硬着陆”，而大熊时美国GDP同比平均两个季度负增长。据此分析，目前美股数据更符合小跌特征。2015年以来，美股下跌时A股跟跌现象明显，但今年4月下旬以来两者分化，源于经济周期和估值位置不同。若本次美股类似2018年四季度属于小跌，则对A股影响有限。

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