(相关资料图)
本报告导读:
促消费20 条重磅发布,强调释放消费潜力、提振市场信心,大宗消费、服务消费、新型消费三条投资主线有望受益。
摘要:
7月31日,国家发改委发布《关于恢复和扩大消费措施》。《措施》指出,把恢复和扩大消费摆在优先位置,优化就业、收入分配和消费全链条良性循环促进机制,增强消费能力,改善消费条件,创新消费场景,充分挖掘超大规模市场优势,畅通经济循环,释放消费潜力,更好满足人民群众对高品质生活的需要。
《措施》共分六大类20 条,首先强调稳定大宗消费(新能源汽车、住房、家装家居等)。《措施》将稳定大宗消费摆在突出位置,强调支持新能源汽车下乡、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策,科学布局、适度超前建设充电基础设施体系;同时,支持刚性和改善性住房需求,促进家庭装修消费,推广智能家电、集成家电、功能化家具等产品,提升家居智能化绿色化水平。
《措施》还明确提出扩大服务消费(餐饮、预制菜、旅游、体育会展等),积极拓展新型消费(平台经济、即时零售、绿色消费等)。《措施》明确,开展餐饮促消费活动,打造特色美食街区,挖掘预制菜市场潜力;启动新一批国家文化和旅游消费示范城市、国家级旅游度假区、5A 级景区的建设工作;同时,推动平台经济规范健康持续发展,促进电子商务、直播经济、在线文娱等数字消费规范发展,支持线上线下商品消费融合发展,提升网上购物节质量水平,发展即时零售、智慧商店等新零售业态,积极发展绿色低碳消费市场,健全绿色低碳产品生产和推广机制,促进居民耐用消费品绿色更新和品质升级。
投资建议:重点关注大宗消费、服务消费、新型消费三条投资主线,增持食品饮料行业。2020 年与2022 年两轮疫情叠加影响下,我国消费市场经历一定波动,居民可支配收入与社会消费品零售总额面临增长压力;进入2023 年之后,随着疫情管控措施全面优化,社会正常生产生活秩序逐步恢复,消费行业整体呈现企稳复苏态势。7 月31日发布的《措施》与各领域、各品类重点政策一道形成促进消费的一揽子政策体系,有助于扩大国内需求、提升居民消费意愿。汽车、家居、家电、餐饮被称为传统消费的“四大金刚”,占整个社会消费品零售总额的1/4,《措施》对这些重点行业进行针对性扶持,有望加快消费市场复苏节奏。综合来看,在政策有力带动下,下半年GDP 和社零增速有望实现预期目标,消费将成为经济增长的主要拉动力。
风险提示:促消费政策不及预期、宏观经济波动的风险。