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作者：中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授、博士生导师黄运成

新华财经北京9月1日电 题：交易所通过问询函持续督导上市公司再融资行为，力求再融资市场信息披露的准确充分

根据易董数据库统计，2023年1月1日至8月20日，沪深证券交易所共对A股上市公司发出2388份问询函，其中，再融资问询函共535份，占总数量的22.40%，仅次于日常监管函件数量（1436份）。从函件类别来看，主要以再融资审核问询函为主，问询数量为425份，其次是再融资审核中心意见落实函65份，再融资上市委会议的审议问题45份。本文将从细分行业、再融资类型和问题类型，对上市公司再融资审核问询函数据进行分析。

从细分行业来看，基础化工和电力设备行业被问询最多。2023年1月1日至8月20日，收到再融资审核问询函最多的行业为电力设备（56份）和基础化工（49份），该两大行业收到数量合计为105份，占总数的24.71%。其次为汽车（37份）、电子（36份）、机械设备（30份），前五大行业收到再融资审核问询函数量合计为208份，占总数的48.94%，接近过半。

从再融资类型来看，主要以定增和可转换债券为主。2023年1月1日至8月20日，证券交易所发出的425份再融资审核问询函中，涉及366家上市公司，其中，涉及定增、可转债、配股、优先股、增发的上市公司分别为226家、135家、3家、1家和1家，分别收到问询函267份、153份、3份、1份和1份。以定增和可转债为代表的上市公司收到问询函合计数量420份，占总问询函数量的98.82%，另外，两者分别有80家和36家被问询超过1次。

从问题类型来看，证券交易所对募投项目、募投资金等方面较为关注。2023年1月1日至8月20日发出的425份再融资审核问询函中，共涉及4214个问题，前六大问题类型主要包括重要事项、公司生产经营情况、募投项目、风险提示与说明、财务处理及分红和募集资金，分别为380个（9.02%）、375个（8.90%）、349个（8.28%）、330个（7.83%）、318个（7.55%）和309个（7.33%）。其中，募投项目、募集资金和前次募集资金的问题类型涉及820个，占总数量的19.46%。

全面注册制下，再融资发行条件有所精简，上市公司融资便利性提升。但是，证券交易所通过发放问询函，持续强化对再融资行为的监管，提升上市公司再融资行为信息披露的准确性和完整性，确保再融资市场的健康发展。同时，通过关注证券交易所发出的问询函内容和问询方向，投资者可以对上市公司信息披露的准确性和完整性进行价值判断，减少和防范交易市场风险。

编辑：罗浩

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