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新华财经北京8月11日电  华泰证券分析师发布研报指出，衰退风险加剧或进一步促使下半年贴现率回落与美联储表态边际转鸽。板块层面，紧缩进程延续和衰退风险上升，意味着资源品与制造业价量双压，但本轮全球核心矛盾在供给侧而非需求侧，中国上中游企业有望增强相对优势。用途上，份额提升的底线思维下，考虑对衰退冲击的敏感性，汽车及能源相关品种优于电子相关品种。配置上，建议关注两类逻辑：1）主要出口至东盟的贸易品及主要出口至欧洲的能源类贸易品，如通用设备、光伏设备、储能等；2）外供短缺和外需强势等取得顺差的行业的现金流向，如交通装备、半导体设备、绿电等。

编辑：杜少军

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