7月1日,资本邦了解到,绍兴中芯集成电路制造股份有限公司(下称“中芯集成”)闯关科创板IPO获上交所受理,本次拟募资125亿元。

公司是国内领先的特色工艺晶圆代工企业,主要从事MEMS和功率器件等领域的晶圆代工及模组封测业务,为客户提供一站式系统代工解决方案。

财务数据显示,公司2019年、2020年、2021年营收分别为2.70亿元、7.39亿元、20.24亿元;同期对应的归母净利润分别为-7.72亿元、-13.66亿元、-12.36亿元。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》,公司选择的具体上市标准为:“(四)预计市值不低于人民30亿元,且最一年营业收入不低于人民3亿元”。

本次拟募资用于MEMS和功率器件芯片制造及封装测试生产基地技术改造项目、二期晶圆制造项目、补充流动资金。

截至本招股说明书签署日,公司第一大股东越城基金持股比例为22.70%,第二大股东中芯控股持股比例为19.57%,任一股东均无法控制股东大会的决议或对股东大会决议产生决定影响;公司董事会由9名董事组成,其中越城基金提名2名董事,中芯控股提名2名董事,任一股东均无法决定董事会半数以上成员的选任。因此,公司无控股股东和实际控制人。

中芯集成坦言公司存在以下风险:

(一)技术研发风险

晶圆代工的技术含量较高,需要经历前期的技术论证及后期的不断研发实践,周期较长。如果公司未来不能紧跟行业前沿需求,正确把握研发方向,可能导致工艺技术定位偏差。同时,新工艺的研发过程较为复杂,耗时较长且成本较高,存在不确定。如果公司不能及时推出契合市场需求且具备成本效益的技术台,可能导致公司竞争力和市场份额有所下降,从而影响公司后续发展。

此外,新技术台的研发需要大量的资金投入。报告期各期,公司研发投入分别为17,228.86万元、26,207.68万元和62,110.80万元,占营业收入的比例分别为63.87%、35.46%和30.69%。如果公司未来技术研发的投入不足,不能支撑技术升级的需要,可能导致公司技术被赶超或替代,进而对公司的持续竞争力产生不利影响。

(二)知识产权的风险

知识产权是公司在半导体行业内保持自身竞争力的关键。截至2021年12月31日,公司拥有发明专利57项、实用新型专利35项。公司注重自主知识产权的研发,并建立了科学完善的知识产权保护体系,但不能排除公司的知识产权被盗用或不当使用,或发生知识产权纠纷的风险。

公司分别于2018年3月21日、2021年3月21日与中芯国际上海、中芯国际北京、中芯国际天津签署了《知识产权许可协议》《知识产权许可协议之补充协议》,对方授权许可公司使用微机电及功率器件(MEMS&MOSFET&IGBT)相关的573项专利及31项非专利技术从事微机电及功率器件的研发、生产和经营业务,许可期限长期有效。自2021年3月21日起三年内,中芯国际在中国境内的所有控股子公司及其他实际控制的子公司不使用该等知识产权开展微机电及功率器件业务,2024年3月20日后的限制竞争期限尚未进行约定。、此外,公司上市完成后,若与中芯国际存在竞争的公司及其他组织成为公司的控股股东或主要股东(单独或合计持股3%及以上),或者其代表成为公司董事,且公司在六个月内仍未解除上述情形的,中芯国际有权终止主协议。未来如果因上述情形或者其他不确定因素导致知识产权许可终止,相关知识产权涉及的公司第一代产品的生产及销售将会受到影响,短期内将对公司的收入和利润产生一定影响。

(三)原材料和设备供应的风险

晶圆代工行业对原材料和设备有较高要求,部分重要原材料及核心设备在全球范围内的合格供应商数量较少。未来,如果公司的重要原材料或者核心设备发生供应短缺、价格大幅上涨,或者供应商所处的国家和地区与中国发生贸易摩擦、外交冲突、战争等进而影响到相应原材料及设备的出口,且公司未能及时形成有效的替代方案,将会对公司生产经营及持续发展产生不利影响。

(四)尚未盈利且存在累计未弥补亏损的风险

报告期内,由于公司生产线建设及扩产过程中无法及时形成规模效应,在短期内面临较高的折旧压力,且研发投入不断增大,使得公司报告期内扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为负,分别为-79,030.36万元、-143,435.58万万元及-139,504.41万元。截至2021年12月31日,公司未分配利润为-99,515.89万元。

未来,如果发生客户需求增长缓慢、公司新增产能的利用率不及预期、生产线折旧大幅增加、或者研发投入未能及时形成收入的增加等情形,公司未盈利且存在累计未弥补亏损的状态可能持续存在。

(五)无控股股东和实际控制人的风险

截至本招股说明书签署日,公司第一大股东越城基金持股比例为22.70%,第二大股东中芯控股持股比例为19.57%,任一股东均无法控制股东大会的决议或对股东大会决议产生决定影响;公司董事会由9名董事组成,其中越城基金提名2名董事,中芯控股提名2名董事,任一股东均无法决定董事会半数以上成员的选任。因此,公司无控股股东和实际控制人。

公司未来可能出现因股东或董事意见不一致导致决策效率下降从而错失市场机遇的风险。同时,公司股权相对分散,上市后存在控制权发生变化的可能,进而给公司生产经营和业务发展带来潜在的风险。

(六)厂房尚未取得产权证书的风险

截至本招股说明书签署日,公司在位于绍兴市越城区皋埠镇的“浙(2018)绍兴市不动产权第0042998号”地块上建造的厂房尚未取得不动产权证,该等厂房主要用途为生产厂房、研发厂房、仓库、测试车间、门卫、连廊等,规划建筑面积为146,201.71方米。根据绍兴滨海新区管理委员会规划建设局出具的证明,公司已获得《建设用地规划许可证》《建设工程规划许可证》《建设工程施工许可证》等许可证照,项目已竣工验收备案并投入使用,不动产权证尚在办理中。但上述厂房仍存在无法取得产权证书的风险。陈蒙蒙

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